Viktige takeaways
- Kryptoutvekslinger kan krasje på grunn av dårlig risikostyring, hacking eller investering i risikable eiendeler, noe som fører til at brukermidler går tapt for alltid.
- Når en børs foldes sammen, mister brukere tilgang til sine beholdninger av kryptovaluta som er lagret på børsen, og børsen kan begjære seg konkurs.
- Etter at en kryptoutveksling mislykkes, kan brukere reise søksmål, offentlige etater undersøker, og industrien lider av tap av investortillit. Diversifisering og bruk av anerkjente børser kan bidra til å beskytte mot tap.
Kryptovaluta-verdenen har mange risikoer for investorer ettersom børser lagrer digital valuta verdt milliarder av dollar for brukere. Men det er ett marerittscenario som holder mange oppe om natten – hva om den valgte kryptobørsen din plutselig ryker?
Det er en skummel tanke for alle med en kryptoportefølje.
Så, hva skjer med kryptoen hvis en kryptovalutabørs folder seg sammen? Har investorer en sjanse til å få pengene tilbake? Eller vil deres hardt opptjente krypto forsvinne inn i eteren?
Hvorfor krasjer kryptobørser?
Krypto-børser som går konkurs har dessverre blitt en tilbakevendende historie de siste årene. Det er ofte ingen enkelt grunn til at en kryptobørs krasjer, men snarere en kombinasjon av faktorer som kan ødelegge selv de største aktørene.
Dårlig risikostyring er en stor en. Å drive en kryptovalutabørs er i seg selv risikabel virksomhet, men noen, som Mt. Gox tilbake i 2014, tok mye mer risiko enn de kunne håndtere. Mt. Gox hadde ikke riktig beskyttelse mot sikkerhetsproblemer som hacking og tyveri, noe som førte til tap av hundrevis av millioner i kundemidler da det ble brutt.
I 2016 ble den Hong Kong-baserte kryptovalutabørsen, Bitfinex, hacket. Angriperne utnyttet smutthull i sikkerhetssystemene for å komme inn og frakte rundt 72 millioner dollar i Bitcoin. Kryptobørsen klarte å forbli operativ etter bruddet. Den håndterte imidlertid tapene ved å tvinge alle brukere til å dele byrden, ved å trekke 36 % fra hver kundes kontosaldo.
Noen børser investerer også kundeinnskudd i lyssky eiendeler uten skikkelige revisjoner. Så, de ender opp med milliarder i hullet når verdien krasjer, som vi så med FTX. Kryptovalutabørsen investerte kundeinnskudd og eiendeler i ulike spekulative krypto-tokens og illikvide ventureinvesteringer uten skikkelig tilsyn.
Da det bredere kryptomarkedet krasjet i 2022, falt verdien av mange av disse investeringene, og FTX med en enorm gjeld og en grunn til å begjære seg konkurs. Dette ble enda verre av samblanding av eiendeler mellom FTX og Alameda.
Et klassisk bankløp er en annen stor faktor. Kryptobørser opprettholder en brøkdel av den totale brukerbalansen i likvide reserver (sjekk ut hva bevis på reserver betyr for å forstå dette konseptet), investere resten for å generere avkastning.
Dette betyr at de ikke har 100 % av innskuddene tilgjengelig for brukere å ta ut umiddelbart. Hvis markedspanikk utløser kaskadeuttak, kan kryptobørser raskt bli illikvide og insolvente, noe som skjedde med Celsius i 2022.
Økningen i uttaksforespørsler tømte selskapets reserver og etterlot Celsius uten nok likviditet til å imøtekomme alle forespørsler. Denne kaskaden av uttak overveldet Celsius' balanse og tvang selskapet til å stanse driften og begjære seg konkurs.
Hva skjer når en kryptovalutabørs foldes sammen?
Når en stor kryptobørs krasjer, kan det skape en ringvirkning av kaos og tap i hele kryptoverdenen. Bare spør alle som hadde penger på FTX, Voyager eller Celsius. Her er en oversikt over hva som pleier å skje.
1. Tap av brukermidler
Den mest direkte innvirkningen er at brukere mister tilgangen til noen eller hele deres kryptovalutabeholdning som er lagret på børsen. Avhengig av omstendighetene kan dette bety at innskudd verdt millioner av dollar per kunde plutselig er utilgjengelige og kan være borte for alltid. For mange individer representerer dette deres livsbesparelser.
Dette tapet av midler oppstår fordi kryptovalutabørser holder kundeinnskudd på samlekontoer innenfor deres kontroll. Når en utveksling stanser driften, er det ingen måte for brukere å hente lagret krypto. I motsetning til penger som holdes i en tradisjonell bank, er disse børsinnskuddene ikke forsikret. Så uten tilgang til de private nøklene som kontrollerer lommebøkene, lider brukere irreversible tap.
2. Innlevering av konkurs
Når en større kryptobørs innser at den har blitt insolvent og ikke er i stand til å oppfylle sine økonomiske forpliktelser, vil den typisk innlede konkursrettslige innleveringer. Dette gjøres for å stoppe kundeuttak og starte formelle rettslige prosesser.
Utvekslingen vil sende inn papirer og begjæringer i konkursretten, vanligvis under kapittel 11 konkursbeskyttelse. Dette gjør at selskapet kan omorganisere og omstrukturere sin virksomhet under rettslig tilsyn.
Det oppnevnes en uavhengig bobestyrer for å føre tilsyn med konkurssaken. Deres rolle er å vurdere børsens eiendeler og forpliktelser, varsle kreditorer om saksbehandlingen, samle inn krav fra kontohavere, undersøke selskapets økonomiske forhold, og utvikle en nedbetalingsplan hvis mulig.
Retten pålegger et automatisk opphold som umiddelbart suspenderer enhver innkreving eller rettslige skritt mot børsen under konkurs. Kontohavere mister tilgang til midler mens saken går gjennom høringer og forslag.
Til syvende og sist avgjør dommeren om børsen må avvikles helt eller kan omorganiseres med en bekreftet nedbetalingsplan. Kontoinnehavere må sende inn krav og vente på saksløsning for å få tilbake tapte midler.
3. Rettssaker og rettssaker
Så snart en krypto-utveksling arkiverer for konkurs, skynder kontoinnehavere å reise søksmål og innlede rettssaker for å prøve å gjenopprette tapte midler. Skifteretten behandler disse kravene fra kreditorer og kontohavere.
Sakene kan trekke ut i årevis ettersom saksbehandlingen avgjør eiendelenes status, hvor mye kreditorer skylder, og rekkefølgen for tilbakebetaling av gjeld. For eksempel gikk Mt. Gox konkurs i 2014, men har ennå ikke tilbakebetalt sine kreditorer i august 2023.
4. Undersøkelser og forskrifter
Når en stor kryptobørs går under, vil offentlige etater, som U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) og Commodity Futures Trading Commission (CFTC), begynner vanligvis å grave i hva selskapet holdt på med før ting gikk sør.
De graver i børsens bøker, på jakt etter lyssky aktiviteter som svindel, dårlig forvaltning av midler, brudd på verdipapirlover eller uriktige fremstillinger til kunder.
De kan gi bøter, straffer og andre straffer hvis de finner regelbrudd. Individuelle ledere kan bli anklaget avhengig av alvorlighetsgraden av lovbruddene.
5. Ringvirkninger over krypto
En ødelagt kryptobørs, spesielt hvis den er populær, skaper krusninger av skade over hele bransjen. Investortilliten får et slag som kan undertrykke prisene.
For eksempel bidro konkursen til Celsius Network og FTX sent i 2022 til at Bitcoin falt under $17 000 i november 2022 etter å ha svevet rundt $60 000 bare ett år tidligere. Selv solvent sentraliserte børser som Coinbase og Binance lider av fallende brukertall og handelsvolum etter bransjeskandaler.
I tillegg kan den involverte børsens kollaps trekke ned andre kryptovirksomheter den er knyttet til gjennom lån eller investeringer. FTXs fiasko fikk også det tilknyttede handelsfirmaet Alameda Research til å gå under.
Hvordan brukere kan beskytte seg mot ødelagte kryptovalutautvekslinger
Kollapsen av store kryptobørser som FTX har forståelig nok gjort mange kryptobrukere nervøse. Ingen ønsker å våkne opp en morgen og finne ut at børsen de stolte på for å holde eiendelene deres har forsvunnet, og tar pengene deres med seg. Så hva kan vanlige kryptohandlere og investorer gjøre for å unngå å bli brent hvis utvekslingen deres krasjer?
Først, vær selektiv med hensyn til hvilke børser du bruker i utgangspunktet. Gjør din forskning og gå med etablerte, pålitelige kryptobørser med solid merittliste. Se etter åpenhet i deres forretningsdrift og bevis på at brukermidler er riktig sikret. Kryptovalutabørser som har gjennomgått finansielle revisjoner rangerer høyere i legitimitet.
Unngå også å holde alle dine kryptobeholdninger på en enkelt børs. Det er bedre å spre eiendelene dine på to til tre anerkjente børser for å diversifisere risikoen. Hvis en mislykkes, vil forhåpentligvis de andre gå bra. På samme måte bør du ikke lagre alle mynter eller tokens på en børs. Ha noen i din egen kryptolommebok som bare du kontrollerer de private nøklene for.
Apropos lommebøker, gjøre bruk av kryptokjølelagringsalternativer. Disse holder de private nøklene dine offline, borte fra nysgjerrige øyne til hackere eller upålitelige utvekslinger. Hardware krypto-lommebøker som Ledger og Trezor tilbyr utmerket kjølelagring. Bare husk å holde selve den fysiske enheten sikker.
Til slutt, kjenn til forsikringsselskapets status for enhver børs du bruker. Noen store børser som Coinbase har private forsikringer for å dekke brukertap i tilfeller som hacks eller konkurs. Dette garanterer ikke at du er 100 % dekket, men det gir et ekstra beskyttelseslag.
Forbered deg på det verste, håp på det beste med kryptoutveksling
Etterdønningene av en utveksling kan bety måneder eller år med juridisk krangel, økonomisk tap og følelsesmessig stress for kontoinnehavere.
Det lønner seg å være forsiktig med hvor du oppbevarer kryptomidlene dine og diversifisere på tvers av børser og lommebøker. Her håper vi at vi ser færre tilfeller av katastrofale svikt i kryptovalutautveksling i fremtiden.
