I kryptoverdenen er stablecoins omtrent det eneste aktivaet som har noe av en forutsigbar bane. Men stablecoins kommer ikke bare i én form. Ulike stablecoins har sin egen dynamikk, fordeler og ulemper avhengig av hvilken kategori de faller inn under. Så la oss diskutere de fire hovedtypene av cryptocurrency stablecoin.
1. Fiat-Backed Stablecoins
Fiat-valuta støttes ikke av en fysisk vare, for eksempel et edelt metall (ikke lenger, i det minste). Fiat-penger utstedes av en regjering som en ikke-fiat (varestøttet) valuta, selv om den fortsatt er avhengig av en balanse mellom tilbud og etterspørsel for å opprettholde verdien. Den amerikanske dollaren, for eksempel, er fiat-valuta (selv om den pleide å være non-fiat da den ble støttet av gull).
Så en fiat-støttet stablecoin er knyttet til og støttet av enhver eiendel som ikke selv er støttet av en fysisk vare. De fleste fiat-støttede stablecoins er støttet i forholdet 1:1. For eksempel er USD Coin (USDC) en stabil mynt støttet i forholdet 1:1 til amerikanske dollar, noe som betyr at én USDC tilsvarer én dollar. Så, for hver eneste USDC som går i omløp, holdes en amerikansk dollar i reserve.
Mens fiat-støttede kryptovalutaer er mer stabile enn typiske kryptovalutaer, er de sentralisert. Dette er slik at forholdet 1:1 med deres sikkerhet kan opprettholdes. Dette betyr at sentrale myndigheter kontrollerer USD Coin, som krever at brukere setter sin lit til fremmede når de investerer i fiat-støttede stablecoins.
2. Krypto-støttede Stablecoins
Som navnet antyder, er kryptostøttede stablecoins støttet av kryptovalutaer. Dette kan virke litt oksymoronisk, ettersom tradisjonelle kryptovalutaer er så flyktige at det ofte vil være umulig å knytte en stablecoin til en i forholdet 1:1. Vel, kryptostøttede stablecoins fungerer ikke akkurat det samme som fiat-støttede stablecoins, siden de ikke bruker en 1:1-pinne.
I stedet blir kryptostøttede stablecoins ofte overbelagt for å kompensere for den svært høye sannsynligheten for at sikkerheten som brukes vil oppleve en prisendring. Dette er ofte kjent som et «sikkerhetsløfte».
Ta Dai (DAI), for eksempel. Denne stablecoinen kan lånes fra MakerDAO-utlånsplattformen så lenge låntakeren setter inn noe kryptosikkerhet. For øyeblikket kan brukere bruke Ethereum (ETH), Basic Attention Token (BAT), Compound Token (COMP) og USD Coin (USDC). Alle som ønsker å låne DAI må sette inn mer sikkerhet enn de tar ut. Og hvis sikkerheten deres mister for mye verdi mens den er deponert, må de kanskje likvidere den og returnere den lånte DAI-en.
Innpakket Bitcoin (WBTC) er et annet eksempel på en kryptostøttet stablecoin. Selv om denne mynten eksisterer på Ethereum-blokkjeden, støttes den av Bitcoin. Faktisk har Wrapped Bitcoin-prosjektet for tiden over 280 000 BTC som reserve for WBTC, med Ethereum som sikkerhet.
3. Råvarestøttede Stablecoins
Råvarestøttede stablecoins er støttet av fysiske varer, som gull, sølv eller olje. Selv fast eiendom kan brukes som sikkerhet for denne typen stablecoin. På en måte er råvarestøttede stablecoins en digital representasjon av en verdifull eiendel i den virkelige verden. Men hvorfor skulle noen trenge dette?
Råvarestøttede stablecoins er spesielt nyttige for de som synes det er vanskelig å få tak i bokstavelig verdifulle materialer, men likevel ønsker å investere i dem. Å investere i en råvarestøttet stablecoin, for eksempel en som er støttet av gull, gir en investor noe som har samme verdi som sikkerheten og kan likvideres når det er ønskelig. Og fordi verdien av disse eiendelene ikke er på langt nær så volatil som for fiat- eller kryptovalutaer, kan investering i råvarestøttede stablecoins være en tryggere rute.
Gull er generelt den mest populære sikkerheten å bruke for råvarestøttede stabile mynter. Ta for eksempel Paxos Gold (PAXG). Verdien av én PAXG er knyttet 1:1 til verdien av én fin troy unse av en London Good Delivery-gullbarre. I skrivende stund ligger dette på rundt $1800, selv om prisen svinger daglig.
Tether Gold (XAUt) er et annet eksempel på en gullstøttet stabilmynt. I likhet med Paxos Gold er ett XAUt-token knyttet 1:1 til verdien av en fin troy unse gull på en London Good Delivery-bar, så verdien er for tiden rundt $1800.
4. Algoritmiske Stablecoins
I motsetning til de andre stablecoin-typene som er diskutert her, er ikke algoritmiske stablecoins støttet av andre eiendeler. Snarere er de diktert av dataalgoritmer designet for å opprettholde verdi. Mens en algoritmisk stabil mynt kan knyttes til (dvs. få prisen matchet til) en annen eiendel, har de ingen sikkerhet. Algoritmene som brukes av denne typen stablecoin kontrollerer generelt tilgjengeligheten til mynten, som igjen kan kontrollere verdien.
Du har kanskje sett begrepet "algoritmisk stablecoin" i nyhetene i hele mai og juni 2022 i løpet av krasjet av Terras to kryptovalutaer, Luna og TerraUSD. Sistnevnte av disse to myntene, TerraUSD, var en algoritmisk stabil mynt knyttet til (ikke støttet av) den amerikanske dollaren som opprettholdt sin verdi gjennom sitt brennende forhold til Luna (LUNA).
Hvis Terras pris oversteg én USD i verdi, ville noe av det bli brent, men hvis det falt under dollaren, ville noe LUNA bli brent. En rekke hendelser førte imidlertid til at investorer dumpet UST, noe som forårsaket en enorm økning i tilbudet. Og, som ofte er tilfellet i kryptoindustrien, vil prisen på en mynt sannsynligvis falle hvis etterspørselen er lav og tilbudet høyt. Dette førte også til et stort krasje i prisen på LUNA.
UST/LUNA-katastrofen står som en leksjon om hvorfor algoritmiske stabile mynter er risikable. Uten legitim sikkerhet er sjansen for prisdestabilisering betydelig høyere. Algoritmiske stablecoins krever imidlertid ikke sentralisering, og de trenger heller ikke å bli kontrollert av en sentral enhet, som snakker til den desentraliserte strukturen som kryptoentusiaster respekterer og tillit.
Stablecoins har en spennende fremtid i kryptoindustrien
I motsetning til de fleste andre kryptovalutaer, tilbyr stablecoins investorer et mye høyere nivå av pålitelighet når det gjelder verdi. Mens stablecoins kan, og har, krasjet før, er en slik hendelse mye mindre sannsynlig for dem enn for tradisjonelle kryptoer. Så hvis volatiliteten i kryptomarkedet skremmer deg, sjekk ut noen av de store stablecoinene der ute for å se om de kan fungere for deg.
