Hva er permanent tap i krypto?

Kryptomarkedet er både uforutsigbart og flyktig, og det er mange måter du kan tape penger på. Fondstap i kryptoindustrien kan komme som et resultat av en rekke faktorer, for eksempel en dårlig investering, salg av eiendelene på feil tidspunkt eller permanent tap.

Men hva er permanent tap, og er det et av kryptos mest risikable elementer?

Hva er permanent tap?

En spesielt integrert del av kryptomarkedet er likviditetspooler. Likviditetspooler innebærer at brukere på en børs eller lignende plattform samler sine eiendeler på ett sted slik at plattformen kan nå et mål.

For eksempel bruker Ethereum-blokkjeden innsatspuljer i blokkvalideringsprosessen gjennom noe som kalles staking. Fordi en person trenger minst 32 ETH for å være en uavhengig validator på blokkjeden, velger mange å samle pengene sine i innsatspuljer i stedet. Staking pools kan ha tusenvis av brukere i dem og er enormt populære blant kryptobrukere. Imidlertid kommer de ikke uten risiko.

I innsatsprosessen må en bruker ofte låse bort en del av sine midler i løpet av innsatsperioden. Men fordi prisene på kryptovaluta svinger hele tiden, er det nesten sikkert at myntprisen ved slutten av innsatsperioden vil avvike fra verdien på forhånd. Selv om disse prisforskjellene vanligvis er minimale, kan store endringsbølger i markedet føre til betydelige fall eller økninger i en mynts verdi.

Hvis prisendringer fører til volatilitet i et handelspar mens noen satser pengene sine, kan det føre til varig tap. Etter hvert som prisforskjellen mellom handelsparet vokser, vokser eksponeringen din for varig tap med det. Når et permanent tap oppstår, overstiger verdien av den deponerte kryptoen den som er tilgjengelig for deg etter at den har vært i en likviditetspool.

Varig tap er også vanlig i handelspar med én stablecoin. Fordi stablecoins er mindre utsatt for drastiske endringer i verdien (ettersom de er knyttet til tradisjonelle valutaer og reserver), er det enkelt for den andre kryptoen i paret å oppleve en prisfluktuasjon på grunn av en markedstrend, mens stablecoin forblir akkurat det, stabil. Men denne typen fondstap kan oppstå uavhengig av om en stablecoin er tilstede i paret.

La oss se på et eksempel på permanent tap slik at vi lettere kan forstå det.

Et raskt eksempel

La oss si at en kryptobruker ved navn Mark bestemmer seg for å sette inn 80 Algorand (ALGO) og 2 Cosmos (ATOM) i en likviditetspool. På innskuddstidspunktet er én ATOM verdt 40 ALGO. La oss si at det er totalt 800 ALGO og 20 ATOM i bassenget, og Mark har en andel på 10 %.

Så, mens Marks midler er i bassenget, skyter prisen på ATOM opp, slik at en ATOM nå er verdt 80 ALGO. Dette betyr at det nå eksisterer en betydelig prisforskjell mellom de to tokenene i handelsparet, og derfor har forholdet mellom de to eiendelene også endret seg. På grunn av dette vil arbitrasjehandlere nå legge til mer ALGO til bassenget mens de tar bort litt ATOM.

På toppen av dette er det nå 1600 ALGO og 10 ATOM i bassenget. På dette tidspunktet bestemmer Mark seg for at han ønsker å ta ut pengene sine fra innsatspuljen, da han er under inntrykk av at han taper penger med de lavere beløpene til ATOM i bassenget.

Med sin andel på 10 % har Mark rett til å ta ut 160 ALGO og 1 ATOM. Fordi forholdet mellom hans uttrukne midler er forskjellig fra da de ble satt inn, er avkastningen hans nå negativ.

Kan du reversere varig tap?

Fordi likviditetstilbydere i en pool tjener penger på handelsgebyrene som belastes for hver handel som gjøres ved bruk av poolen, kan fortjenesten som gjøres på denne måten noen ganger veie opp for tapet. Men dette er absolutt ikke alltid tilfellet og avhenger av graden av tap som følge av prisendringen i handelsparet.

Men hva gjør permanent tap varig? Vel, hvis en bruker bestemmer seg for å beholde pengene sine i en likviditetspool etter at et prisskifte har forårsaket tap av midler, og de tilfeldigvis kommer tilbake på grunn av et nytt prisskifte, er tapet bare midlertidig. Tapet blir bare permanent når brukeren bestemmer seg for å ta ut pengene sine etter det første prisskiftet, akkurat som Mark gjorde i eksemplet ovenfor.

Varig tap påvirker for tiden en svært stor andel av individer som bruker likviditetspooler, selv om mange fortsatt er uvitende om det. Dette er fordi verdien av en brukers midler i en pool noen ganger til og med kan øke, men det gir dem likevel ikke like mye fortjeneste sammenlignet med kjøpe og holde tokens (også kjent som HODLing). Bassengavgifter kan være ganske høye, så disse kan raskt tære på en brukers fortjeneste i en pool.

Unngå permanent tap

Risikoen for varig tap er tilstede i de fleste likviditetspoolene. Imidlertid øker sjansen for at det oppstår permanent tap hvis en eller begge tokenene i et handelspar er volatile når det gjelder pris. Så du bør alltid gjøre litt research rundt tokens i et handelspar før du går inn i en likviditetspool, da du kanskje legger merke til at prisene deres er ekstremt volatile.

Det lønner seg også å være oppmerksom på den automatiserte markedsmakeren, eller AMM, som du bruker i en likviditetspool. AMM-er er en type desentralisert utvekslingsprotokoll som motiverer brukere til å bli likviditetsleverandører i en pool. Ordrebøker innen børser erstattes ofte av AMM-er, noe som gir plass til en tillitsløs prosess der handelspar kan prises nøyaktig.

AMM-er brukes også for å sikre at forholdet mellom de to eiendelene i et par forblir så balansert som mulig i en pool i tilfelle prisendringer oppstår. De fungerer som ryggraden i slike bassenger, men kan også bli problematiske hvis de blir rotet med dem.

Noen individer endrer AMM-er, og gir dem feil som kan låse pengene dine i en pool på ubestemt tid. Så det er viktig å bruke etablerte, pålitelige AMM-er når du ønsker å bli en likviditetsleverandør. Du bør være spesielt forsiktig hvis et basseng tilbyr avkastning som virker for godt til å være sant, som det er sannsynligvis en slags pengefangst her som kan få deg dårligere enn du var i utgangspunktet. Kort sagt, jo dårligere utformet AMM er, jo mer er du utsatt for varig tap.

Vær oppmerksom på varig tap når du bruker krypto

Varig tap har allerede påvirket kryptobeholdningen til tusenvis, eller til og med millioner, av individer, og det vil fortsette å gjøre det så lenge likviditetspoolene fortsetter å eksistere i markedet. Så hvis du bruker likviditetspooler, eller du tenker på å gjøre det, sørg for å sjekke volatiliteten til ditt valgte handelspar før du forplikter deg til noe, da dette kan spare deg for et betydelig fond tap.

12 milliarder dollar i krypto har blitt stjålet i løpet av det siste tiåret

Les Neste

Om forfatteren