Meme Aksjer vs. Wall Street: Hvordan Reddit og GameStop slår bankfolk

Reddit- og Robinhood-brukere har blitt fanget i en ildstorm over GameStop-aksjen etter at aksjer i det undergrevne selskapet steg fra $ 20 til $ 400 på bare to uker.

Historien er nå forsiden nyheter over hele verden. Men hvordan kom vi hit, og hva skjer videre?

(Ansvarsfraskrivelse: Vi er ikke økonomiske rådgivere. Du bør ikke bruke informasjonen i innlegget til å ta investeringsbeslutninger.)

The Rise of r / WallStreetBets

Kjernen i historien er den raske veksten av r / WallStreetBets, et Reddit-samfunn kjent for sin serie med høye innsatser i markedet.

For tre år siden hadde WallStreetBets-samfunnet 180 000 medlemmer. I dag ligger tallet på seks millioner.

Økningen i r / WallStreetBets-medlemskapet har i stor grad blitt drevet av smarttelefonappen Robinhood. Appen endret investeringsbransjen med lanseringen av provisjonsfri handel.

Avgjørende, Robinhood gjorde det også gratis å handle opsjoner for første gang. r / WallStreetBets-brukere foretrekker å handle på opsjonsmarkedet i stedet for å kjøpe og selge vanlige aksjer fordi strategien eksponentielt forsterker gevinster og tap. Robinhood ble den perfekte følgesvenn.

Like viktigere, ved å fjerne kostnadsbarrierer, tillot Robinhood flere unge mennesker enn noensinne å lære om markedet og starte dagshandel. Unge mennesker er også Reddits største demografiske og de mest risikotolerante fra et investeringsperspektiv.

Robinhood-brukere graviterte til r / WallStreetBets, og r / WallStreetBets-brukere graviterte til Robinhood. Begynnelsen til en perfekt storm ble satt på plass.

WallStreetBets og Meme Aksjer

Publikums oppfatning av WallStreetBets er at det er et kasino, et sted hvor folk kaster penger på meme-aksjer med liten anelse om hva de gjør, og tuller da med deres enorme gevinster og tap.

Dette er en falsk fortelling.

Mens typen språk som brukes i innlegg og størrelsen på noen av gevinstene, kan gi den oppfatningen, mange mennesker på subreddit er sanne eksperter med en intrikat forståelse av hvordan markedene operere.

Handlene de tar er høyrisiko, men tas ikke blindt. De bruker subreddit til å legge ut komplekse begrunnelser for sine stillinger, hvorav mye er langt utenfor ekspertisenivået til en vanlig Robinhood-bruker.

GameStop

GameStop har holdt ut noen vanskelige år. Oppgangen til plattformer som Steam parret med store konsollers beslutning om å kaste diskstasjoner har sett selskapets inntekter stupte.

Nedgangen i salget hadde blitt reflektert i aksjekursen. I 2014 handles det til $ 50 per aksje. Ved slutten av 2019 var det nede på $ 3,50.

Men en WallStreetBets-bruker la merke til en mulighet. Selskapet hadde fremdeles gode kontantreserver, mange butikksteder, og hadde erstattet ledelsen med et mer visjonært styre. Han mente det var grovt undervurdert.

Han skrev et langt innlegg der han beskrev posisjonen han skulle innta, og investerte $ 50.000 i GameStop-alternativer.

Opprinnelig lo av andre WallStreetBets-brukere, fortsatte personen å legge til sin stilling de neste månedene.

COVID og 2020

COVID-krisen drev interessen for Robinhood og WallStreetBets ytterligere.

I mars 2020, da COVID først spredte seg over hele verden, opplever de globale markedene en historisk krasj. Mer enn en tredjedel av verdien ble utslettet. Mens folk sitter fast hjemme, bruker mindre og samler inn regjeringens hjelpekontroller, fant mange ekstra plass i budsjettene for å prøve å handle for første gang.

Plutselig hadde WallStreetBets funnet en kritisk masse. Nå trengte det et prosjekt.

Interessen for GameStop begynte å vokse. Da selskapet kunngjorde i juni 2020 at det hadde hatt en vekst på 519 prosent på nettet på grunn av krisen, begynte aksjen å få reell trekkraft blant WallStreetBets-brukere.

I august kjøpte den populære Chewy-medstifteren, Ryan Cohen, en eierandel på ni prosent i selskapet og kunngjorde en plan om å gjøre det til en Amazon-rival. I september økte han sin eierandel til 13 prosent.

Det var på dette punktet at WallStreetBets-brukere kom over en oppsiktsvekkende oppdagelse. Det ble beskrevet i et innlegg av u / Player896 med tittelen "Konkursinstitusjonelle investorer for Dummies, ft GameStop."

Hedge Funds and Short Stock

GameStops årelange nedgang hadde ført til at det var en av de mest kortsluttede aksjene blant institusjonelle investorer.

En person som kortere en aksje forventer at prisen på aksjen vil gå ned. For å tjene penger på farten ned låner de en aksje fra en megler, selger den umiddelbart, og planlegger deretter å kjøpe tilbake aksjen til en billigere pris i fremtiden. De kan betale tilbake megleren aksjen de lånte og beholde forskjellen.

Kortslutning i markedene er vanlig. Men WallStreetBets innså at GameStop var annerledes.

Hedgefond hadde lånt flere GameStop-aksjer fra meglere enn det eksisterte. Dette er svært uvanlig. Vi ønsker ikke å komme inn på de tekniske aspektene av hvordan det er mulig, men det er nok å si at en megler kan låne ut den samme andelen til flere tradere om og om igjen ved ganske enkelt å kjøpe den tilbake hver gang.

Totalt ble mer enn 130 prosent av GameStops totale aksjer skyldt meglere av hedgefond. Den var allerede på 90 prosent - farlig høy - tilbake sent på 2019. Nå så vi på en aksjemarkedsrekord og en tinderbox-situasjon.

WallStreetBets-brukere innså at hvis de kunne kjøpe opp alle GameStop-aksjene som eksisterte og aldri selge, ville de ha Wall Street og hedgefond over et fat. Midlene skylder meglere milliarder dollar i aksjer, men det vil ikke være noe tilbud på markedene. Prisen ville eksplodere, og et potensielt uendelig pengetre kunne bli født.

Sjekk ut denne historien på Bloomberg for en dypere titt på den økonomiske siden av det.

Januar 2021

I midten av januar begynte ting å slå til. Prisen snek seg opp, og det var tydelig at Reddit-brukerne var på noe betydelig. Wall Street ble raslet.

Det var da den populære investeringsorienterte Twitter-kontoen, Citron Research, la ut en dårlig tidsbestemt tweet:

Det ble raskt tydelig at Citron selv var kort i GameStop-aksjen. Gruppen postet tweeten i et forsøk på å skremme bort nye kjøpere og beskytte sin posisjon.

Redditors og Fintwit (økonomiske Twitter) brukere så rett gjennom planen. Prisen doblet seg i løpet av en dag, den korte prosentandelen vokste til 140 prosent, og spillet var i gang.

Hva skjedde denne uken?

Reddit-samfunnet ble bevist riktig på spektakulær måte. Prisen gikk fra $ 70 til mer enn $ 300 på bare tre dager. WallStreetBets vant.

Og så traff kontroversen.

Det var tegn onsdag 27. januar om at noe alvorlig kunne skje. CNBC ga historien svært negativ dekning fra vegg til vegg, mens rykter sirkulerte om redning av hedgefond, likvidasjoner på flere milliarder dollar, meglerkonkurser og mulig SEC-involvering.

Her er den offisielle SEC-uttalelse, utgitt ved lunsjtid:

Vi er klar over og overvåker aktivt den pågående markedsvolatiliteten i opsjons- og aksjemarkedene, og i samsvar med vårt oppdrag å beskytte investorer og opprettholde rettferdig, ryddig, og effektive markeder, jobber vi med våre andre regulatorer for å vurdere situasjonen og gjennomgå aktivitetene til regulerte enheter, finansielle mellommenn og andre markeder deltakere.

Discord tok ned WallStreetBets-serveren, og Reddit-samfunnet ble tvunget til å gå privat i noen timer for å forhindre at det ble overveldet med anti-GameStop-roboter.

Reddit-brukere begynte å føle at maskinene i Wall Street og de økonomiske mediene konspirerte mot dem.

En mørk dag for Robinhood og gratis markeder

Torsdag (28. januar) begynte det virkelige dramaet.

Midt på morgenen, med prisen svingende med så mye som $ 200 på en time, forhindret Robinhood sine brukere fra å kjøpe ytterligere aksjer i GameStop. Og Robinhood var ikke den eneste, da Webull, ETrade og Interactive Brokers fulgte etter. Bare salg var tillatt, og prisen falt.

Gjennom alle begrensningene som ble lagt på vanlige brukere, ble hedgefondene upåvirket, gratis å kjøpe og selge som de ønsket.

Reddit- og Twitter-brukere var rasende. Hvordan kan et selskap som hevder å demokratisere investeringer trekke frem et slikt stunt? Og hvordan kunne Reddit-brukere bli beskyldt for markedsmanipulasjon? Tross alt var det institusjonelle selgere som kunstig deprimerte prisen i utgangspunktet, og det var det Robinhood og SEC som nå manipulerte markedene ved å begrense visse deler av det til visse mennesker.

For alle som var oppmerksomme, var det kanskje ikke så overraskende. Husk at det er gratis å handle på Robinhood — du er produktet. Robinhoods kunder er store Wall Street-handelsfirmaer. De betaler Robinhood millioner av dollar for deres live handelsdata. Det er en av mange grunner til hvorfor du bør ikke bruke Robinhood til å investere.

10 grunner til at du ikke bør investere med Robinhood-appen

Vil du komme i gang med å investere og tenke på å bruke Robinhood-appen? Her er flere grunner til at Robinhood er dårlig for å investere.

Var alt dette en stor sammensvergelse for å gi hedgefondene den tiden de trenger for å justere porteføljene sine og sørge for at de var økonomisk trygge? Nok en gang så det ut som Wall Street kunne være i ferd med å skru over den lille fyren.

Men så begynte noe bemerkelsesverdig å skje. Noen av de største navnene i den økonomiske og politiske verden begynte å stille seg opp bak brukerne av WallStreetBets og angrep Robinhood for deres holdning.

Folk som Ted Cruz, Alexandria Ocasio-Cortez, Elon Musk, Donald Trump Jr, Mark Cuban, tvillingene Winklevoss og mange administrerende direktører fra Wall Street selv var alle enige om. Robinhood var i feil; Reddit-brukere var de gode gutta.

Robinhood et al. rykket ned og fjernet handelsrestriksjonene torsdag ettermiddag. Ikke lenge etter opphevet Discord forbudet.

Nå begynte også vanlige handelsmenn og investorer å ta seriøs oppmerksomhet. Mange mennesker som normalt ikke ville vurdere å åpne slike spekulative posisjoner, begynte å kjøpe GameStop-aksjer for å stå i solidaritet med WallStreetBets og det de prøvde å oppnå. Katten var ute av sekken, og prisen begynte å komme seg.

Dette er stedet vi nå befinner oss i.

Så, er det over nå?

Ikke på lang sikt.

Fredag ​​(29. januar) er satt til å bli en avgjørende dag. Den korte prosentandelen er fortsatt godt over 120 prosent, og det er den siste handelsdagen i måneden, en dag da mange opsjonskontrakter utløper, og eiere vil bli tvunget til å betale gjeld.

WallStreetBets etterlyser en verdsettelse på $ 1000 per aksje. Hvis de kan opprettholde den samme beslutningen om å ikke selge som de har så langt, er ikke enda større blodbad neste uke uaktuelt.

Bør du kjøpe GameStop i dag?

Sikringsselskaper vet at de er i trøbbel. Wall Street har brukt hele uken på å prøve hvert triks i boka for å prøve å krasje prisen. Vi har sett desinformasjonskampanjer, roboter som flommer over sosiale medier, handelsrestriksjoner og koordinerte angrep i de økonomiske mediene. Så langt har det gjort liten forskjell.

Men husk — GameStop kan ha vært undervurdert av Wall Street opprinnelig, men aksjekursen er nå høyt overvurdert. Det er ikke en "investering" i noen meningsfull betydning av ordet. Til slutt vil det krasje.

Når krasj vil skje, sammen med hvilken pris vi kan se før krasj skjer, er det noen som gjetter.

Hvis du tenker på å kjøpe GameStop for å være en del av denne historiske bevegelsen, må du huske at det er ren spekulasjon. Hele oppsettet fungerer bare hvis alle har sine stillinger; hvis for mange begynner å selge, kan det hele oppklare seg på rekordtid.

Ja, det er en sjanse for at du tjener ekstremt sunn fortjeneste, men det er også en sjanse for at du mister alt.

Bare vær sikker på at du følger den gyldne regelen: invester aldri mer penger enn du har råd til å tape.

Hva med brukeren som startet det hele?

Og til slutt, hva ble av WallStreetBets-brukeren som gjorde den første $ 50.000-investeringen i slutten av 2019?

Vel, han legger ut en oppdatering hver dag i subreddit. Fra i går var den opprinnelige investeringen verdt $ 47 millioner. Ta det, Wall Street.

De 10 beste måtene å sjekke aksjekursene på nettet

Du trenger ekspertverktøy for å holde øye med hvordan aksjene dine gjør det. Her er de beste aksjemarkedsnyhetsnettstedene som du kan legge til bokmerker.

Om forfatteren